原材料成本回落 卤味巨头业绩借力回暖


  截至3月12日,黄上煌、绝味食品、周黑鸭、紫燕食品等多家卤味上市公司已披露2023年业绩。与2022年断崖式整体下滑相比,2023年卤味企业业绩大面积回暖。一方面,由于线下门店收入的恢复,另一方面,由于去年原材料价格的下降,生产成本下降。

  卤味业绩一起反弹

  与2022年悬崖式整体下滑相比,2023年卤味“四巨头”的表现有所不同。

  根据黄发布的业绩快报,2023年营业收入约19.21亿元,同比下降1.7%;归属于上市公司股东的净利润约为7059万元,同比增长129.05%。

  周黑鸭发布的利润预警显示,预计2023年净利润为1亿-1.15亿元,2022年同期净利润为2530万元,同比大幅增长;总收入为27亿-27.5亿元,较2022年同期增长15.2%-17.4%。绝味食品未透露净利润,但透露2023年营业收入为72亿-73亿元,同比增长8.71%-10.22%。紫燕食品预计2023年净利润为3.23亿-3.65亿元,同比增长45.6%-64.53%;扣除净利润2.7亿-3.05亿元,同比增长48.88%-68.18%。

  一方面,线下门店规模扩大,收入增加,是卤味企业业绩一年之间出现如此差距的原因。由于卤制品的大部分收入来自线下门店,卤制品企业在2023年加快了门店开发,改善了单店运营。

  企业财务报告中提到了这一点。黄上煌在公告中提到,2023年,通过抓门店建设,加快门店扩张速度和质量,深化“1” N网上“两卖一长” 线下结合商业模式,肉制品加工行业老店单店收入同比恢复;周黑鸭还提到,2023年线下门店客流较去年有所增加,尤其是交通枢纽门店。

  据统计,截至2023年上半年,全国绝味食品、紫燕食品、黄上煌、周黑鸭门店数量分别达到1.62万家,6137家,4213家,3706家。

  成本下降以增加利润

  成本下降是企业绩效复苏的重要原因。由于2023年鸭副产品等原材料价格下跌,卤味企业盈利能力有所提高,利润和毛利率有所提高。

  自2023年第二季度以来,鸭副产品价格开始逐渐下跌。黄表示,鸭副产品主要原料价格下跌,生产成本逐渐下降,导致肉制品综合毛利率回升,其中2023年第三季度综合毛利率同比增长3.87个百分点。紫燕食品还将财务报告中净利润大幅增加的原因归因于报告期内原材料价格接近往年,净利润大幅增加。根据《绝味食品三季度报告》,第三季度原材料采购成本环比下降,第三季度销售毛利率和净利率开始上升。

  中国食品行业分析师朱丹鹏表示,预计2023年卤味企业利润水平将逐步回升。他认为,由于生猪存栏量的影响,家禽的价格越来越低,这对降低鸭制品的成本有很好的强制作用。原材料价格的下跌给卤味行业带来了成本优势和利润红利。

  然而,虽然成本下降使企业利润水平回归血液,但这也意味着原材料价格的涨跌对盐水企业的盈利能力有很大的影响,原材料价格的变化将带来企业绩效的影响。

  从企业的成本结构中可以看出这一点。紫燕食品提到,原材料占主营业务成本的80%以上。光大证券研究报告显示,原材料一般占绝味食品、周黑鸭、黄上黄等卤味企业成本构成的70%-80%。业内人士认为,未来鸭副产品价格是否会下跌还不得而知。卤味企业不应过于依赖原材料价格的涨跌,而应培养更具弹性的性能增长能力,应对原材料价格波动的风险。

  福建华策品牌定位咨询公司战略定位专家、创始人詹俊豪认为,2023年鸭副产品等原材料价格的下降直接导致了卤味企业生产成本的降低,使企业获得了更高的毛利润,增加了利润率。此外,降低成本导致卤味企业在市场上提供更具竞争力的价格,吸引更多的消费者,从而增加市场份额和销量。此外,盈利能力的提高为企业提供了更多的现金流,使卤味企业有机会投资、开发新产品或扩大市场。

  然而,2024年鸭副产品的价格是否会继续下跌取决于市场供需关系、季节性变化、育种成本、政策监管等多种因素,许多因素是无法控制的。

  “卤水企业应及时采取措施应对原材料价格波动的风险,如与多家供应商建立合作关系,减少对单一供应商的依赖;锁定价格合同,与供应商签订长期合同,降低未来价格上涨的风险;合理的库存管理,在价格较低时购买和储存一定数量的原材料,并根据成本变化灵活调整产品价格,以保持利润水平的稳定。这就要求企业密切关注市场动态,具备快速响应的能力。这就要求企业密切关注市场动态,并有能力快速响应。”詹军豪说。

  对于上述问题,《北京商报》记者联系采访了绝味食品、周黑鸭、黄上煌等相关企业,但截至新闻发布时尚未收到回复。然而,在之前的一次采访中,该公司有一个完整的采购系统,可以减少中间环节,降低采购成本,减少原材料市场价格波动的影响。黄在接受调查时表示,公司今后将加大采购力度,确保安全储备,锁定毛利空间,并通过促销活动让加盟商和消费者受益。

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