AI助推公募指增产品崛起 算法工程师成“香饽饽”


  人才储备、技术成熟和市场需求的扩大正在刺激公开发行指数的快速发展。

  人工智能(AI)随着技术的逐步成熟,各大基金公司不仅对人工智能的投资目标持乐观态度,还加强了人工智能选股在指数增强基金中的赋权。《证券时报》记者指出,近年来,公开发行指数增加产品的实际战斗效果显著,市场需求迅速扩大,人工智能的繁荣进一步促进了公开发行基金的布局算法和机器学习。相关基金人士强调,由于A股市场的投资者结构偏向于散户投资者,整个市场追逐热点的氛围相对浓厚。通过人工智能选股,指数增强型基金获得阿尔法的空间更大。

  指增产品从探索到实战

  A股市场公开发行指数基金的快速发展和国内股市结构性机遇的持续解读,使基于人工智能的指数增强基金逐渐成为一种新趋势。指数增强基金的特殊优势在于,基于被动投资跟踪所覆盖的指数,也可以通过基金经理和研究人员的主观判断和个人主动性,努力获得高于跟踪指数的超额回报。

  虽然早在2002年,中国第一个公开发行基金产品就出现在公开发行市场上,但考虑到当时人工智能技术的阶段和国内基金经理的人才储备,当时建立的指数增强基金仍处于早期探索阶段。当时,由于缺乏了解建模和实践经验的基金经理,该产品聘请了一名来自英国的基金经理来管理该产品。然而,从2002年人工智能算法和机器学习技术不成熟的背景来看,该基金并不完全符合当前指向增加产品的定义。

  在数据挖掘的基础上,2014年是增加产品的一个重要特征。自那一年以来,中国公开发行基金和互联网行业开启了一个大爆炸时代,“大数据”已成为2014年的热门话题。许多基金公司与互联网巨头合作推出了大数据指数基金。同时,2014年左右,国内公开发行和互联网IT行业的快速崛起吸引了一批具有海外定量投资经验的人才回国。多种因素的交织为公开发行指数增强产品提供了机遇。

  例如,现任景顺长城基金副总经理李海伟于2012年回国。他具有金融工程专业背景,早期从海外市场建模开始,逐渐成为基金经理和公司副总裁。后来,指数增强成为景顺长城基金指数产品的标志。

  黎海威在接受《证券时报》采访时表示,由于投资者结构偏向散户投资者,整个市场追逐热点的氛围相对较强,指数增强基金通过人工智能股票选择获得阿尔法的空间将更高。因此,如果是工具化产品投资者,在成熟市场,如美国股市,低利率指数基金值得长期配置。但在a股中,基于人工智能的指数增强基金更适合投资者。

  黎海威认为,归根结底,指数增强基金超额回报水平的差异是增强策略、定量模型和背后投资团队概念的差异。投资者在选择指数增强基金时,除了选择标杆指数外,还可以更加关注产品增强策略和团队投资理念,了解产品超额回报的来源,这也有助于投资者长期持有和获得增强策略带来的超额回报。

  公开招聘集中突出算法工程师

  目前的工程师红利也为公开发行基金指数增强产品提供了发展条件。定量、智能、模型、算法等岗位对公开发行基金人才招聘的突出需求也反映了当前公开发行基金正在努力布局指数增强产品的现象。

  记者注意到,在今年3月发布的多个公开发行基金春季招聘会上,基于人工智能的算法工程师、模型工程师和定量研究人员已成为招聘的热门领域。例如,易方达基金在3月份的招聘中专注于算法、数据和研发工程师。

  汇丰金鑫基金在春季定量研究人员招聘中介绍,完成各类数据统计分析,为资产配置、行业配置、金融工程等相关研究提供定量研究支持;开展日常数据统计分析,跟踪市场变化,及时提供重要的市场跟踪数据;学习和跟踪投资理论、学术数据、研究报告等。与国内外定量相关,并进行实证研究;在投资经理和研究总监的指导下,挖掘各种定量因素,协助开发a股定量策略,如定量选股、指数增强、行业轮换和回撤控制。

  广发基金今年春季招聘还强调定量岗位的人才布局。例如,该职位需要统计建模或机器学习经验,研究和开发定量选股策略,利用专业知识进行数据分析和统计建模,测试、制定和完善定量选股策略;使用机器学习算法,根据特征数据提取对未来股价有稳定预测作用的信号;对市场交易数据进行深入研究和统计分析,挖掘有效的阿尔法因素。

  业内人士认为,随着人工智能投资和产品能力反映了越来越多的积极反馈,公共基金人才布局逐渐从传统股票投资研究岗位,越来越反映了算法、定量、数据挖掘、机器学习等新技术、新能力的需求,也适应了当前指数增强产品快速发展后的竞争环境。

  人工智能赋能使指增产品更加方便

  近三年人工智能的快速发展和技术的成熟,也使得公募基金在指数增强产品布局方面更加得心应手。

  鹏华基金经理苏俊杰表示,通过人工智能机挖掘股票因素效率明显优于劳动力,可有效降低因素重叠,产生额外的阿尔法效果,大致形成了“基本面选择”为基本逻辑、“基本面、数量、价格、替代”为多因素框架的核心维度,还包括ESG(环境、社会和公司治理)评级、舆论和专利数据,舆情信息更为重要。在苏俊杰看来,舆论信息属于一类文本,本身很难处理,但在人工智能技术的支持下,定量分析师有能力通过算法理解文本的积极和消极方向,这相当于指数增强投资配备了更全面的“武器库”,使投资过程更加全面和顺利。

  以鹏华沪深300指数增强a为例,根据2023年基金第四季度报告数据,该产品在过去五年中实现了41.56%的净值增长,超过了业绩比较基准的18.99个百分点,创造了明显的历史超额回报,同期,鹏华中国证券500指数等其他主要指数增强产品增强,净值增长率也明显优于同期业绩比较基准。不难看出鹏华基金苏俊杰团队量化战略运作的有效性。

  创金合信基金在北交所市场布局指数增强的人,也强调了人工智能赋能指数基金的意义。

  创金合信基金在北交所市场布局指数增强的人,也强调了人工智能赋能指数基金的意义。

  创金合信基金首席量化投资官、北京证券交易所50指数增强基金经理董梁告诉记者,在北京证券交易所50指数未发布时,通过常见的指数编制方案模拟北京证券交易所50指数,跟踪北京证券交易所股票走势,进行内部研究。北京证券交易所50指数发布后,定量团队积极研究开发适合北京证券交易所的定量投资模式,根据北京证券交易所自身的特点不断改进和完善投资模式,最终完成适合北京证券交易所的指标和模型体系,坚持模型样本跟踪,实时市场和模型归因分析和投资总结。

  正是由于指数增强基金独特的双重收益来源,基金除了基于北京50指数贝塔收益外,还通过人工智能指数增强策略突出基金经理阿尔法收益,通过多维量化指标,选择盈利能力强、增长良好、估值低、债务比率低,建立稳定的超额收益增强组合,并通过每日监控增强相对基准的风险偏差。

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