借道ETF入市 险资开年布局权益资产


  作为一种重要的长期资本保险资本,股票市场的投资布局不断增加。3月11日,《北京商报》记者获悉,近日,首批10家中国证券交易所A50ETF正式获批,备受市场关注。在机构持有人名单中,保险资本的背景经常出现。根据平安和摩根两家公司中国证券交易所A50ETF的上市交易书,保险资本进行了大规模配置,总持有量超过1亿元。

  此次险资大规模认购摩根中证A50ETF、平安中证A50ETF发出了什么信号?2024年保险资产的权益资产配置价值是什么?

  中国证券A50ETF多家险资布局

  截至目前,中国证券交易所首批A50ETF已全部成立,发行摩根基金、大成基金、平安基金等10家公司。

  根据最近发布的摩根中证A50ETF上市交易公告,十大持有人中有四席是保险资本。具体来说,摩根中证A50ETF的第一、第二、第四、第十大基金份额持有人依次为“中国太平洋人寿保险-股息-个人股息”、“国华人寿保险-分红二号”、“中国太平洋人寿保险-万能-个人万能”、持有基金份额分别为3.97%的中国人寿再保险、2.2%、0.88%、0.71%。

  根据平安中证A50ETF上市交易公告,保险资本也占据了多个席位。在平安中国证券交易所A50ETF前四名持有人中,前四名是“平安部”保险公司。第六大基金份额持有人“平安基金中韩人寿1号单-资产管理计划”也认购了平安中国证券交易所50ETF1000.12万份,占0.5%。

  总体而言,摩根中证A50ETFF持有上述保险资本约1.55亿份、5.83亿平安中证A50ETF。

  万联证券投资顾问屈芳告诉记者,首先,中国证券A50具有中长期投资价值;其次,中国证券A50样本股基本属于市值高、流动性高、增长高的公司,符合保险投资范围;最后,国际机构投资证券市场基本上以ETF指数基金配置为股权投资的基础。

  财经评论员郭施亮也表示,“平安”等保险资本的大规模认购反映出保险资本对当前市场投资价值持乐观态度,具有一定的吸引力。a股仍处于历史估值的底部,股票市场的投资机会大于风险。保险资本有强烈的意愿投资权益资产,提高投资回报预期,保险资本更加关注优质资产或具有代表性的ETF,提高未来投资回报预期。

  “2024年是中国股市的拐点,首先国家明确国内需求刺激,大规模设备更换升级是主要手段,其次,通过发行政府债券,吸引居民存款再投资,刺激经济,也是促进资本市场活跃的重要因素,保险资本看到政策导向,及时配置中国50股权重股,押注国内资产价格上涨。深圳北山常成基金投资研究院执行院长王兆江说。

  此外,新华保险和中国人寿通过共同出资设立私募股权基金,增加了对股票市场的投资,也引起了市场的关注。近日,私募股权证券投资基金已完成产品备案。在业内人士看来,它已经具备了进入市场的条件,无疑为市场注入了强大的长期资金。

  保险资权配置比例增加

  “目前市场上不缺资金,缺的是能承担风险的资金。3月7日,中国人民银行前行长易刚表示,中国人民银行应将增加社会资本投资和融资放在更重要的位置,研究推动保险资金、养老金、企业年金等长期资金进入市场。

  保险资本配置权益资产的比例上限可达上季度末总资产的45%,但目前保险资本配置的比例仍相对较低。屈放告诉记者,特别是近年来,人身保险受到偿付能力充足率的影响,投资比例一般不超过20%。

  在这背后,保险资本进入市场面临一些挑战。屈进一步表示,影响保险资本配置的主要因素有宏观因素,包括政策监管调整、产业发展趋势和社会经济结果,以及保险资本企业自身的资产负债和偿付能力,以及股票市场产品方面的改进,包括中长期投资品种。

  未来,进一步推动保险资本进入市场,可以提高其投资范围和目标。郭石良认为,保险资本进入市场有利于为a股提供增量资金,提高机构投资者的比例,增强大型资本投资股权资产的热情,丰富资产配置结构,提高投资回报预期。

  东吴证券在最新的研究报告中指出,随着保险基金长期进入市场的趋势和股市的长期牛市预期,保险股的投资机会正在从左转向右。报告还指出,保险资本在偿付能力充足率、投资收益目标和资产负债匹配的财务目标之间寻求平衡。预计2024年,保险资本仍将有动力响应监管号召进入市场。

  据《北京商业日报》记者报道,自年初以来,保险资本机构对a股上市公司进行了密集的研究,不仅在热门科技创新领域,而且还涉及通信、银行等行业。屈光表示,从目前的保险资本研究分析来看,不仅包括高市值、高安全垫等核心资产,而且开始关注科技创新、新质量生产力的科技创新企业。

  “2024年股权资产配置价值突出,这是因为国内资产价格在二级市场表现历史低,与全球资产价格相比,也具有成本效益,此外,全球利率周期已经结束,下半年美联储率先降息,国际市场流动性将趋于宽松,今年股权资产市场表现将优于2023年。“王兆江表示,下一步保险资本配置的可能性将增加。从企业的角度来看,投资将包括中央企业和地方国有企业控制的优质资源和企业,以及产业升级的方向,如具有新生产力的企业;行业将包括有色金属、能源、金融、房地产、非银行、保险、交通、物流、公用事业等。

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